瑞银近日在一份报告中指出，受经济韧性凸显、利率下行以及人工智能(AI)领域投资持续火热等因素支撑，美国股市前景依然乐观。
在这份由瑞银首席投资官兼美国股票主管David Lefkowitz领衔撰写的报告中，该行重申了对美股的“积极看法”，并指出“美国股市的宏观背景依然有利，主要得益于富有韧性的经济增长、美联储降息以及AI投资支出的热潮”。
瑞银预测，标普500指数将于2026年6月达到7300点，并在2026年12月进一步攀升至7700点。
同时，该行预计，标普500指数成分股公司每股收益将在2025年达到277美元，同比增长11%;2026年将进一步提升至305美元，增幅为10%。
瑞银表示，其乐观预期源于盈利增长、货币政策宽松以及AI持续变现三者的共振效应。
该行还提到，今年以来美股市场走势与基本面保持一致。在美联储未加息的背景下，“自下而上的每股收益一致预期变动，与大盘回报率之间呈现出相当显著的正相关性”。
瑞银判断，明年市场环境仍将保持支撑态势：一方面，加息概率“极低”;另一方面，企业盈利增速有望维持在10%左右的水平。
报告特别强调，2026年的财政和货币政策有望提供额外助力——小费与加班税减免、州与地方税联邦抵扣额提高以及近期美联储降息等措施，均将对消费者和企业形成利好。
不过，瑞银也提示了三大关键风险点，分别是盈利不及预期、通胀超预期上行以及AI基础设施领域出现过度投资迹象。但该行同时强调，“上述风险实际发生的概率相对较低”。
在基准情景假设下，瑞银认为，当前驱动美股上行的核心动力“将持续存在，并推动股市在2026年延续涨势”。
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责任编辑：于健 SF069
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